Osäkerheten har minskat men består
I linje med marknadens förväntningar beslutade Riksbanken att lämna styrräntan oförändrad på 1,75 procent vid junimötet. Beslutet stöds av en omvärldsutveckling där inflationsriskerna har dämpats något. En mer konstruktiv utveckling i konflikten i Mellanöstern har bidragit till lägre energipriser, fallande långräntor och minskad oro för att inflationen åter ska ta fart.
Riksbankens prognos indikerar samtidigt att styrräntan kommer höjas något mot slutet av 2026 eller under 2027. Hur snabbt detta blir aktuellt beror i hög grad på styrkan i den svenska konjunkturåterhämtningen, svenska kronans utveckling samt på den geopolitiska utvecklingen. Ett mer varaktigt stabiliserat läge i Mellanöstern skulle minska risken för nya energiprischocker och därmed bidra till ett mer gynnsamt inflationsklimat.
Konjunkturens styrka avgör nästa räntebeslut
Om konflikten bedarrar kommer marknadens fokus nu i större utsträckning att riktas mot tecken på ökad ekonomisk aktivitet i Sverige. När den svenska konjunkturen visar tydligare styrka framstår ytterligare räntehöjningar som sannolika.
Geopolitiska risker skapar fortsatt osäkerhet
Samtidigt kvarstår betydande osäkerheter. Flera centrala frågor kopplade till konflikten i Mellanöstern är ännu inte lösta, vilket innebär att riskbilden snabbt kan förändras. En försämrad geopolitisk situation skulle kunna leda till stigande energipriser, högre inflation och därmed ett förändrat ränteperspektiv.
Stabilare förutsättningar för bostadsrättsföreningar
För bostadsrättsföreningar innebär utvecklingen ett mer stabilt och förhållandevis lågt marknadsränteläge jämfört med de senaste årens nivåer. Därtill kan lägre energipriser och ett minskat inflationstryck bidra till att dämpa kostnadsökningarna. Samtidigt bör föreningarna behålla en god ekonomisk beredskap. Även om utsikterna har förbättrats är det makroekonomiska och geopolitiska läget fortsatt känsligt, och förutsättningarna kan förändras relativt snabbt.
Jonas Gustavsson
Chefsekonom på Nabo
